Title
Financing the clean development mechanism through debt-for-efficiency Swaps? Case study evidence from a Uruguayan wind farm project Financing the clean development mechanism through debt-for-efficiency Swaps? Case study evidence from a Uruguayan wind farm project
Author
Faculty/Department
Institute of Development Policy and Management
Publication type
article
Publication
London ,
Subject
Sociology
Law
Chemistry
Biology
Source (journal)
European journal of development research. - London, 1989, currens
Volume/pages
26(2014) :1 , p. 142-159
ISSN
0957-8811
1743-9728
ISI
000330160600012
Carrier
E
Target language
English (eng)
Full text (Publishers DOI)
Affiliation
University of Antwerp
Abstract
As one of Kyoto's three flexibility mechanisms, the Clean Development Mechanism (CDM) allows the issuance of Certified Emission Reduction credits from offset projects in non-Annex I countries. As little attention has been paid to how CDM projects are financed, this article assesses whether offset schemes with public bodies should utilise debt swaps as a form of funding. Specifically, we examine whether a debt-for-efficiency swap between Uruguay and Spain within a wind power project increased project finance and generated greater development co-benefits. We assess the transaction using a simple evaluative framework: whether it delivered additional resources to the debtor country and/or government budget; whether it delivered more resources for climate change mitigation; whether it had a sizeable effect on overall debt burdens (creating indirect benefits); and whether it aligned with government policy and systems (elements of the new aid approach). We find evidence that cautions against using the SpanishUruguayan case as a model for future debt-for-efficiency swaps. Parmi les trois mécanismes de flexibilité du Protocole de Kyoto, le Mécanisme de Développement Propre (MDP) permet la diffusion des crédits de carbone provenant des projets compensatoires dans des pays non-Annexe I. Manque de réflexion sur les modes de financement des projets MDP, cet article vise à évaluer lutilisation, par des bailleurs de fonds officiels comme intervention daide publique au développement, des opérations de conversion de la dette officielle comme mode de financement utile. Plus particulièrement, nous examinons dans quel mesure une opération de conversion de dette au bénéfice des économies dénergie entre lUruguay et lEspagne dans le secteur dénergie éolienne, inclue dans un projet MDP, a bénéficié au financement du projet et à la disponibilité des ressources additionnelles pour le pays débiteur et pour la mitigation climatique, a créé des avantages complémentaires sur le plan du développement, et sinscrit dans la nouvelle approche « dalignement » de laide au développement aux politiques et systèmes du pays récepteur. Nos résultats mettent en garde contre ladoption du cas espagnol-uruguayen comme modèle exemplaire pour des opérations futures de conversion de dette au bénéfice des énergies propres dans le cadre MDP.
E-info
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